中国银河维持机械设备行业推荐评级：6月制造业PMI重回扩张区间关注下半年

中国银河2004年7月4日发布研报称，维持机械设备行业推荐评级。

市场回顾:上周机械设备指数上涨1.71%，沪深300指数上涨1.64%，创业板指数下跌1.50%机械在全部28个行业中排名第14剔除负值，机械行业估值水平为28.3上周机械行业前三的板块是机器人，工程机械，3C，面板设备，年初至今涨幅前三的板块分别是光伏设备，机器人和注塑机

周关注:6月制造业PMI重回扩张区间，下半年通用设备景气回升:6月制造业PMI为50.2%，重回扩张区间日前，国家统计局发布数据6月份，中国PMI指数为50.2%，环比继续上涨0.6pct时隔三个月，又回到了阈值以上从供需角度看，6月制造业生产指数为52.8%，比上月上升3.1pct，新订单指数为50.4%，比上月上升2.2pct，均回到扩张区间，制造业企业生产快速恢复，此前被抑制的市场需求加速释放供应链方面，供应商交货时间指数为51.3%，较上月大幅上升7.2pct快速畅通的物流为制造企业恢复生产经营和供应链保障提供了有力支持分行业看，装备制造业PMI和高技术制造业PMI分别为52.2%和52.8%，分别上升3.3个百分点和2.3个百分点，从上个月开始汽车，通用设备，专用设备，计算机通信电子设备等行业生产指数和新订单指数均高于54%，生产和需求恢复快于制造业整体水平伴随着全国疫情防控形势的不断好转和稳定经济一揽子政策的实施，我国经济总体呈现回升态势，企业加快复工复产，制造业景气不断修复关注下半年通用设备景气度通用设备需求受制造业投资波动影响，去年第三季度达到峰值今年上半年，受疫情叠加影响，通用设备各子行业产销量均有不同程度下滑其中，2022年1—6月，机器人产量16.61万台，同比下降9.4%，金属切割机产量23.2万台，同比下降8.7%伴随着疫情控制因素逐步消除，物流顺畅，制造业PMI重回扩张区间，预计下半年通用设备将出现景气建议关注后疫情时代机器替代趋势下机器人普及率的提升，机器人的国产替代机会，高端数控机床的国产替代机会，尤其是数控刀具的国产替代机会

投资建议:长期看好景气轨道中的优质股票，具有较高的投资价值重点板块包括光伏设备，新能源汽车相关设备，工业机器人，工业机床，专业化与创新等领域

风险:新冠肺炎疫情反复，政策推动程度不及预期，制造业投资增速不及预期，行业竞争加剧等。

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