经济复苏有望推动盈利修复，中银卓越成长混合正在发行中

进入2023年，国内经济整体进入回升阶段，复苏预期增强，市场情绪逐步开始好转，从国内资产比较来看，权益资产性价比占优，投资者信心增强。在此背景下，中银基金旗下的中银卓越成长混合型证券投资基金正式进入发行期。该基金由黄珺拟任基金经理，得到了投资者的广泛关注。

作为一位已有15年证券从业经验以及4年公募管理年限的基金经理，黄珺不仅在泛消费赛道积累了丰富的经验，也擅长在成长类行业挖掘超额收益，力求“积小胜为大胜”。

两个“六大”搭建投资框架，周期视角看待产业发展

黄珺是中银基金权益团队的中生代代表之一，她注重个股与行业的选择，追求投资性价比。在实际操作过程中她不会盲目追逐市场热点，而是会通过独立思考，选择行业大类中表现突出的个股。

作为一名投资风格鲜明的女将，黄珺的投资特点可以用两个“六大”来概括。

第一个“六大”是行业配置和选股的六大标签 : 即全天候、价值成长、消费成长、航空、医药和机器人。“全天候”算是黄珺投资风格的综合诠释，她管理产品时强调行业均衡配置，追求业绩具有持续性，希望产品在各种市场环境下都能够有较好表现。在行业风格上，黄珺既是“消费成长”，也是“价值成长”，在她看来，“一切成长皆是周期、一切周期皆成长”。因此相比高景气赛道，她更关注一些相对冷门行业的优质公司，把握其潜在的成长机会，以周期视角看待行业发展，力求在不同的市场环境下实现长期投资价值。

多年的投研历练下，黄珺深耕泛消费类企业和成长类企业，但却不止步于此，而是不断拓展能力圈。从历史情况来看，黄珺持有的行业以泛消费为主，其次为成长性高的传媒、汽车行业，同时也包含一定比例的医药、航空运输等。此外，她还看好机器人产业链，如今人工智能的发展加速，成长板块中的机器人细分子行业中有望走出新一批的中国制造。

另一个“六大”则是黄珺在研究中关注的6大定量指标:ROE、有息负债率、经营性现金流净额与净利润的比、质押率、商誉市值比、毛利率与净利润。黄珺在筛选出景气度向上或探底回升的行业后，通过这些指标对公司再进行评估。

长期业绩凸显投研实力，仍看好泛消费及成长行业

对于本次新发的中银卓越成长混合基金，该基金在权益部分的投资范围仍将集中在基金经理能力圈内，以行业均衡配置为原则，重点布局消费与成长行业中的优秀公司。展望今年，黄珺认为，2023年扩大内需将是中国经济和政策主线，市场预计震荡往上，存在诸多结构性行情，是投资布局的较好时机。

业绩回顾:中银主题策略A于2012年7月25日成立，黄珺上任时间为2019年3月13日，基金近五年回报/业绩基准回报分别为:2018年度 -39.10%/-19.66%，2019年度 59.07%/29.43%，2020年度64.33%/22.61%，2021年度 32.15%/-3.12%；2022年度-14.69%/-16.86%；中银主题策略C于2022年3月16日成立，黄珺自成立以来执掌本基金，回报/业绩基准回报分别为:成立日至2022年底0.61%/-1.48%。；

风险提示:基金有风险，投资需谨慎。投资有风险，在市场波动等因素的影响下，基金投资有可能出现亏损，在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前，应详细阅读基金的招募说明书、基金合同、产品资料概要等法律文件，了解具体产品情况，并根据自身情况判断基金是否与其风险承受能力相匹配。文中观点不构成中银基金的投资建议或任何其他忠告，并可能随情况的变化而发生改变。

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