“小市场”大担当

区域性股权市场作为我国多层次资本市场体系的重要组成部分，在市场服务的广度和深度方面持续提升，小市场的大担当逐渐显现。

最近几天，证监会发布35家全国区域性股权市场运营机构备案名单，再次引起市场各方关注区域性股权市场经过多年规范发展，在提高直接融资比重，服务小微企业发展等方面成效显著在资本市场发展的新阶段，区域性股权市场将发挥着越来越重要的作用，成为更具包容性，适应性的多层次资本市场体系坚实塔基

由于我国企业数量众多，层次差别较大，不同发展阶段的企业融资需求各有不同，如何满足中小微企业融资需求一直以来都是难题2008年以来，为探索拓展中小微企业股本融资渠道，各地陆续批设一批区域性股权市场，为中小微企业提供多样化服务

在政策的积极推动下，区域性股权市场步入了快速发展阶段2013年8月份发布的《关于金融支持小微企业发展的实施意见》和2014年5月份发布的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》均明确要求，在清理整顿的基础上，将区域性股权市场纳入多层次资本市场体系随后，2017年，国务院办公厅下发《关于规范发展区域性股权市场的通知》，正式将区域性股权市场纳入我国多层次资本市场体系，同时规范了其功能定位及业务要求2019年6月份，中国证监会发布《关于规范发展区域性股权市场的指导意见》，鼓励地方上市后备企业到区域性股权市场挂牌进行规范培育

伴随着中小微企业数量不断增加，区域性股权市场正成为支持中小微企业发展的重要平台据第四次全国经济普查数据显示，2018年末，我国中小微企业数量达到1808万家，占全部企业数量的99.80%由于中小微企业数量众多，大多规模较小，在市场竞争中处于弱势地位因此区域性股权市场可以充分发挥其门槛相对较低，服务方式灵活等优势，为中小微企业提供多样化的资本市场服务这不仅有利于拓宽中小微企业直接融资渠道，推动民间资本向产业资本转化，而且也有利于增强服务创新创业能力，更好地服务经济高质量发展

十四五期间，完善更具包容性，适应性的多层次资本市场体系，不断强化直接融资对实体经济的支持，是新发展格局下对资本市场的新要求，而区域性股权市场作为多层次资本市场的塔基也面临着发展的新机遇这就要求其尽快弥补发展中的不足，不断优化现有服务功能，充分发挥与其他市场板块有序衔接，功能互补的积极作用

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