央行逆回购集中到期市场资金面展现韧性

200亿元，2800亿元，2400亿元...自11月1日起，公开市场迎来大额央行逆回购到期市场人士表示，得益于月初流动性相对充裕以及中国央行的适当对冲，月初市场资金水平总体平稳，较上月末有所回暖预计11月公开市场将维持合理运行，资金面大幅波动风险较小

灵活调整逆回购操作。

11月初，面对央行逆回购的密集到期，资金面表现出较强的韧性。

市场消息称，10月下旬，受对冲税期高峰和国债兑付等因素影响，中国人民银行加大公开市场操作力度，连续开展大规模逆回购操作本周央行这部分逆回购逐渐到期Wind数据显示，10月31日至11月4日，共有8500亿元央行逆回购到期，其中11月1日至3日到期金额较大，共计7500亿元

事实上，自上月初以来，资金水平总体稳定，较上月底有所回暖，货币市场利率有所下降日前，银行间市场代表性存款类机构7天期债券回购加权平均利率报1.71%，较前一日下跌约3个基点，较10月底高点下跌逾30个基点

在此背景下，公开市场操作相应下降11月1日和2日，中国人民银行分别进行了150亿元和180亿元的逆回购操作，较10月下旬大幅减少

市场分析认为，11月份，纳税期限，国债兑付等因素影响下降此外，10月末财政投入形成流动性供给，流动性总量有所恢复，金融机构对人民银行资金需求相应减少中国人民银行仍保持必要的操作规模，这有助于保持11月初货币市场的稳定该市场人士表示

光大银行金融市场部宏观研究员周认为，短期扰动因素影响减弱后，人民银行灵活调整公开市场操作，逐步缩减逆回购操作规模，确保流动性合理充裕，当前市场资金面相对宽松。

流动性将保持合理充裕。

8月以来，资金面宽松程度降低，DR007等货币市场利率操作中枢上调展望今年剩余时间，专家认为，虽然前期流动性过剩的局面有所改变，但伴随着国债发行和兑付等因素影响的减弱，以及年末财政支出的增加，未来流动性有望合理充裕

专家，关注未来两个月财政收支因素对流动性运行的影响一方面，超过5000亿元专项债券的地方余额限额已基本发行完毕，四季度地方债发行高峰期已过地方债发行和兑付因素对流动性的影响将减弱另一方面，11月和12月通常是财政支出的大月份，尤其是年末，财政资金的集中投放有望大大补充银行体系的流动性

由于12月份国债到期量较大，预计11—12月份国债总净融资规模不足1000亿元，广义净财政支出将继续补充流动性产业分析师何帆说

此外，银行存款准备金，季末监管考核等因素可能会在一定程度上增加流动性需求外汇占款的影响还是很小的总体而言，专家认为，未来两个月流动性将相当充裕

预计流动性将保持合理充裕，货币市场利率将小幅上升中信证券首席经济学家明明表示，从目前的经济复苏情况来看，不需要担心流动性的快速收紧如果11月份人民银行不降准，11月份到期的中期继续贷款的概率会明显增加，也可能带动货币市场利率中枢小幅上行，但仍会低于10月底的水平

周说，当前，中国继续实施稳健的货币政策和积极的财政政策，为经济复苏创造适宜的货币金融环境与此同时，中国人民银行拥有丰富的工具来应对短期流动性波动

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。