服务扩内需资本市场多维发力

今年以来，资本市场继续加强对实体经济的服务截至1月19日，已有13家公司首次募集资金，发行企业债券220只，发行金额1394亿元，发行企业债券16只，发行金额163亿元

专家认为，未来应进一步提高直接融资比重，合理扩大债券融资规模，加快多层次资本市场体系建设，促进股票市场和债券市场联动，助力扩大内需，增强资本市场服务实体经济的能力。

提高股权融资比例

"增加股权融资的比重正成为扩大内需的有效途径."川财证券首席经济学家兼研究所所长陈力表示。

正如陈力所说，作为扩大内需的一种方式，提高股权融资比例在政策层面是明确的国家发改委最近几天发布《扩大内需十四五规划实施方案》，提出要提高直接融资特别是股权融资比重

数据显示，我国股权融资规模持续扩大根据Wind的统计，2022年a股共募集资金16883.61亿元，其中IPO共募集资金5868.86亿元，比上年有所增加截至1月19日，按发行日期计算，今年以来已有13家公司首次募集资金，累计募集金额达134.24亿元

提高股权融资比重，扩大股权融资规模，可以促进有效投资的扩大，激发市场活力，助力经济增长陈豪说

对于如何进一步提高直接投融资比例，中泰证券首席经济学家李迅雷建议，深化股票发行注册制改革，防范系统性金融风险，完善规章制度，投融资并重，改善上市公司质量和结构，加强对中小投资者的保护，提高信息披露质量。

多家机构预计，今年a股总融资规模和IPO融资规模有望进一步增加预计2023年a股融资额可能在1.4万亿—1.8万亿之间其中，IPO预计在5000亿元至6000亿元之间，再融资预计在0.9万亿元至1.2万亿元之间，与2022年持平或略高CICC研究部策略分析师兼董事总经理李秋锁表示

扩大债券融资规模

合理扩大债券融资规模也是资本市场助力扩大内需的重要内容，在《十四五扩大内需实施方案》中也有相关内容合理扩大债券融资规模，引导资金投向重点领域，有利于支持经济结构转型升级东方金诚研究发展部高级分析师林峰说

发行科技创新公司债券，推动债券市场更好支持民营企业改革发展，推出民营企业债券融资专项支持计划...去年以来，支持债券融资的政策持续实施。

Wind数据显示，2022年发行公司债3640只，发行金额30905亿元，发行企业债券484只，发行金额3681亿元截至1月19日，2023年以来已发行公司债220只，发行金额1394亿元，发行企业债券16只，发行金额163亿元

林峰认为，应该鼓励民营企业发行债券，提高资本配置效率解决民营企业发债问题，除了各种有针对性的扶持政策，可以考虑逐步放开高收益债券市场，有效打破债券发行水平下限，风险与收益相匹配，鼓励债券市场沿着市场化道路发展

民营企业发债融资的政策支持信号再次释放中国人民银行金融市场司司长马建阳最近几天透露，下一步将进一步优化民营企业债券融资支持机制，扩大民营企业债券融资规模

推进多层次资本市场建设。

推进多层次资本市场体系建设，有利于满足不同类型企业的融资需求，提供更好的金融服务，帮助扩大有效投资。

中信证券首席经济学家明明表示，对于创新驱动型经济体来说，新技术，新商业模式的尝试会层出不穷，企业在生命周期前半段的融资需求比较强烈从长远来看，建设多层次资本市场，提高直接融资比重，可以为创新驱动型经济体提供更好的金融服务

为助力区域发展，一些地方将发展多层次资本市场写入2023年政府工作报告2023年广东省政府工作报告提出，发展多层次资本市场，支持深交所推进全市场注册制改革，加快广州期货交易所发展，打造完整期货产业链

地方政府辖区内多层次资本市场体系的建立和完善，有利于促进地方企业的创新发展和高效发展北师大政府管理研究院副院长，产业经济研究中心主任宋认为

房地产投资信托在促进有效投资和扩大内需方面也有巨大潜力数据显示，截至2022年底，已有24只REITs上市公开发行，发行规模合计783.6亿元

上市REITs募集的资金主要用于补充科技创新，绿色发展，民生等基础设施的短板回收资金带动投资的项目新增总投资超过4200亿元，有助于盘活存量资产，促进有效投资中国证监会债券部主任周最近几天表示

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