美通胀“退烧”拜登：工作远未结束！欧盟对俄煤炭禁运生效！

美国劳工部昨晚公布的数据显示，美国7月CPI年率录得8.5%，较6月创下的逾40年来9.1%高位大幅下滑数据公布后，美元指数短期快速下跌，一度跌破105，为6月30日以来最低

美军基地两名士兵死于与天气有关的事故，另有三人受伤。

据央视消息，美国广播公司，纽约邮报等美国媒体当地时间9日报道，美国佐治亚州北部本宁堡军事基地两名士兵因天气相关事故死亡，另有3人受伤。

这是格鲁吉亚三周内第二起与天气相关的军事伤亡。

日前，美国陆军预备役士兵在戈登堡军事基地训练时遭雷击，另有9人受伤。

欧盟对俄罗斯实施煤炭禁运。

据央视消息，从当地时间11日起，欧盟对俄罗斯的煤炭禁运正式生效。

今年4月，欧盟决定对俄罗斯实施煤炭禁运欧盟最初提出给成员国90天的过渡期，但在德国等国的要求下，延长至120天这意味着过渡期将于当地时间本月10日午夜结束，禁运将于11日生效对俄煤炭禁运是欧盟对俄第五轮制裁措施之一，也是乌克兰危机以来欧盟首次对俄能源实施制裁

目前，欧盟正在加大从南非等国购买煤炭的力度，希望弥补市场空缺但欧盟内部普遍认为，虽然可以从其他国家和地区进口煤炭，但成本会上升，对俄罗斯的煤炭禁运也意味着欧盟地区将面临电价上涨

俄罗斯已经恢复了从乌克兰到匈牙利和斯洛伐克的石油运输。

据今日俄罗斯通讯社报道，在乌克兰确认收到匈牙利和斯洛伐克支付的过境运输费用后，俄罗斯10日恢复了从过境乌克兰的友谊输油管南线向匈牙利和斯洛伐克输送石油。

10日，报道援引俄罗斯石油管道运输公司的消息称，俄罗斯于当地时间16时恢复过境乌克兰向匈牙利和斯洛伐克运输石油。

当天早些时候，匈牙利石油天然气公司表示，在与乌克兰和俄罗斯有关方面就恢复友谊输油管线南线运输进行谈判后，已经支付了使用友谊输油管线乌克兰段的过境费，友谊输油管线南线已经重启。

俄罗斯石油管道运输公司9日宣布，乌兹别克斯坦自8月4日起禁止从过境乌克兰的友谊石油管道南线向匈牙利，斯洛伐克和捷克输送俄罗斯石油由于欧洲联盟实施的金融制裁，该公司无法支付前往乌兹别克斯坦的过境费，先前支付的过境费已经退还乌克兰石油运输公司以不收中转费为由，决定停止提供石油运输服务

友谊石油管道起于俄罗斯西南部的萨马拉，北线经白俄罗斯通往德国和波兰，南线经乌克兰连接捷克，斯洛伐克和匈牙利。

美国7月CPI数据超预期。

北京时间8月10日晚间，美国劳工部公布的数据显示，美国7月CPI年率录得8.5%，低于市场预期的8.7%，较上月创下的9.1%的40多年高位大幅下滑，7月核心CPI年率为5.9%，与前值持平，低于市场预期的6.1%。

美国总统拜登表示:我们看到一些迹象表明，通胀可能正在放缓我们的工作远未结束预计前方会有阻力，但情况正在好转

数据公布后，美元指数短期快速下跌，一度跌破105，为6月30日以来最低，非美货币普遍走强，欧元兑美元上涨60点，英镑兑美元上涨120点国际金价短期上涨近17美元/盎司，一度冲上1807美元/盎司

长江期货贵金属研究员李伟告诉记者，汽油成本大幅下降是美国7月CPI数据同比下降的主要原因同时也可以看出，7月扣除食品和能源后的核心CPI为5.9%，低于预期的6.1%她认为，美国上述通胀数据好于预期，大大降低了市场对美联储将在9月议息会议上继续加息75个基点的担忧这也造成了数据公布后美元指数和美债收益率的短期下跌，而贵金属呈现短期反弹趋势

但数据公布后不久，金价再次下跌，很快跌破1800美元/盎司，而美元指数重回105上方从盘面的即时反应来看，中信建投期货贵金属分析师王彦青认为，美国7月份CPI数据的公布，对市场来说更多的是一种预期的落地从估值来看，综合商品市场，汇率市场和利率市场可以拟合，国际金价的合理位置在1800美元/盎司左右，已经充分定价了当前市场的基本面因此，他认为，虽然通胀数据低于预期并趋于下降，但对黄金的利多作用相对有限

王彦青还表示，考虑到通胀数据的绝对值仍在8%以上，距离美联储的政策目标仍有一段距离，以及美国就业市场近期的复苏，美联储仍有充分的理由加快收紧所以不排除美联储会继续向市场强化加息前景，或者口头上继续引导市场通胀预期回调

李伟还表示，由于上周公布的美国7月非农就业数据强于预期，且薪资环比增速较高，美国面临的通胀压力可能会持续她认为，CPI同比下降不足以让美联储立即转向鸽派立场同时，受供应短缺的影响，下半年油价仍有上涨的可能，未来能源和食品价格的波动仍将给美国CPI数据的走势带来不确定性

值得注意的是，美联储在7月份的议息会议上表示，需要看到CPI数据持续下降几个月后才会放缓大幅加息政策的实施美国最近的经济变化一再超出预期，美联储9月加息的决定将高度依赖7月和8月的经济数据所以现在断言美联储会暂停加息还为时尚早，还需要等待更多的经济数据验证她说

在徐莹看来，通胀压力的缓解降低了市场对美联储未来加息的预期美联储9月加息50个基点已成为大概率事件，但通胀见顶并不意味着通胀会快速回落，尤其是核心通胀她进一步表示，未来通胀下降的前提是需求降温，然后传导到物价上由于商品和服务的供给不会迅速增加，货币政策很难直接影响商品和劳动力的供给，美联储主要通过抑制需求来实现这一点

因此，她认为这一数据的短期影响是市场对通胀和加息的忧虑减弱，这将在一定程度上提振市场的风险偏好但中长期经济下行压力进一步显现后，市场对需求的忧虑将会增加，特别是与疫情前的经济环境相比，通胀水平已今非昔比对于美元指数来说，糟糕的货币政策削弱了对强势美元的支撑，削弱了对非美货币和黄金的压制，基本面依然看涨黄金

国信期货研究咨询部主管顾峰达认为，美国最新公布的CPI同比数据从峰值回落，增速低于市场预期，使得金融市场对美联储激进加息导致经济硬着陆的担忧减弱市场预计美联储9月加息力度将减弱，但货币政策收紧仍将持续市场预计，伴随着美国通胀回落，经济走弱以及中期选举扰动，美联储的紧缩行动有望在第四季度进一步放缓

他说，在美国月度通胀数据下降后，现在还很难预测美国的通胀会继续大幅下降年底美国通胀率有望降至6%以上，主要原因是全球经贸关系剧变，地缘政治冲突频发，产业链供给疲软，资源企业资本支出不足，资本对外投资意愿下降这些因素大大降低了全球资源供给弹性和整体生产效率，并将长期抬升全球通胀中枢

目前，美联储希望通过削弱就业市场来换取通货膨胀的下降，但美联储董事长鲍威尔也承认，美国的通货膨胀存在许多不可控因素目前关键还是能量和食物鲍威尔希望看到软着陆，实现接近2%的经济增长，2%的通货膨胀率和4%的低失业率但外部不可控因素较多，经济软着陆可能面临一定困难此外，11月的美国中期选举也会对美国经济政策的走向造成一定的扰动他补充道

突发事件引发了铝价的短暂上涨趋势。

这两天，由于四川某铝厂面临再次减产的消息发酵，国内铝价维持强势运行，8月10日沪铝期货主力合约收涨1%据市场消息，8月9日，四川阿坝铝厂发生事故，涉及电解铝20万吨SMM表示，7月份，由于四川省电力短缺，该企业已经减产约1万吨，7月底的运营能力在19万吨左右此次减产面积可能因事故扩大，但事故影响尚不明确，事故调查和善后工作正在进行中

SMM认为，目前欧洲的能源危机和电解铝的低库存刺激了市场情绪，在一定程度上支撑了铝价，而四川铝厂事故推动铝价小幅上涨整体来看，电解铝产量仍在增加虽然一定程度上受事故影响增速有所放缓，但供给侧总体上升趋势没有改变需求方面，受传统淡季影响，下游需求疲软，同时部分地区开始错峰用电，导致部分加工企业开工率降低因此，综合来看，在供应增速放缓，需求疲软的情况下，铝价可能会因情绪影响而暂时坚挺，但面临大幅上涨的压力

建信期货有色分析师余飞飞表示，上周欧洲能源危机造成锌冶炼厂减产刺激市场的消息，但她认为这对全球铝供应影响有限，因为能源危机减产的逻辑从去年四季度开始已经完全消化，后期铝的绝对减产量有限但年内国内铝供应压力不减，电解铝供应稳中有升，而下游面临传统淡季，开工率处于最近几年低位，长期库存累积压力较大，维持供应强需求弱的格局盘面短暂走强她表示，目前，铝的现货市场表现仍然不佳华东地区贴水扩大至120元/吨，市场需求未见好转，订单有所下降但由于临近交割，沪铝2208和2209合约价差维持在200元/吨以上在低库存的支撑下，近几个月的合同表现强劲

再看海外市场，迈克期货有色金属表示，由于极端天气加剧欧洲能源危机，海外铝市场产量已达130万吨，仍有继续扩大的可能但是，能源的短缺抑制了供给和需求，因此需要跟踪市场交易的焦点是在供给侧还是在需求侧需求方面，近一个月欧洲升水持续承压，完税价格目前在480—540美元/吨，低于5月中旬570—600美元/吨的历史高位虽然目前溢价仍处于历史同期高位，但据CRU了解，市场交投十分清淡，参与者以观望为主不断降低的需求增速仍可能是价格下行的动力

从国内市场来看，中信建投期货有色研究团队认为，国内电解铝产量继续攀升7月份，中国电解铝产量初值为344.3万吨，环比增长1.56%尤其是云南，甘肃，广西，电解铝生产的投资和复产仍在继续，产量的贡献继续增加但由于四川铝厂突发事故，影响产能约20万吨，短时间内缓解了供应压力同时需要注意的是，需求端仍处于行业淡季，短期内难以好转

从宏观角度来看，顾峰达表示，由于当前美联储会牺牲经济增长来换取通胀回落，因此对于有色板块的短期反弹需要谨慎观望他认为，目前，金融市场风险资产的反弹更多的是对早前快速下跌的修复反弹在意料之中，但反转还未得到证实短期宏观和基本面因素不支持风险资产回归牛市

考虑到国内外工业基本面疲软，特别是我国工业品处于传统消费淡季，基本面仍受宏观风险叠加疫情的扰动，我国有色下游更多依赖刚需消费支撑，更多境外消费和国内可选消费增量尚未完全恢复投资者还需要积极应对潜在市场波动带来的风险他最后说

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