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工业富联601138季报点评:22Q1业绩逆势增长盈利能力坚挺

2023-01-23 12:22| 发布者: 子墨| 查看: 42100| 评论: 0|来自: 新浪财经   阅读量:5764   

摘要:事件:公司发布2022年一季度报告22Q1公司实现营收1050.62亿元,同比+6.79%,季度环比—21.71%,净利润32.56亿元,同比+2.11%,季度环比—63.84%,净利润31.00亿元,同比+8.15%,...

事件:公司发布2022年一季度报告22Q1公司实现营收1050.62亿元,同比+6.79%,季度环比—21.71%,净利润32.56亿元,同比+2.11%,季度环比—63.84%,净利润31.00亿元,同比+8.15%,季度环比—点评:22Q1业绩逆势增长一季度营收首次突破千亿元门槛,盈利能力坚挺22Q1公司实现营收1050.62亿元,同比+6.79%,净利润32.56亿元,同比+2.11%,净利润31.00亿元,同比+8.15%在疫情反复,供应链短板,全球经济,地缘政治等复杂宏观环境下,公司营收和利润逆势增长,公司一季度营收首次突破千亿元门槛22Q1销售毛利率6.77%,yoy—0.72pct,qoq—2.11pct,在原材料和物流生产成本不断上升的情况下,公司整体毛利率坚挺,充分体现了公司在产品,技术,规模等方面的竞争力销售/管理/R&D/财务的费用率分别为0.24%/0.81%/2.29%/—0.19%,同比—0.21 pct/—0.12 pct/—0.36 pct/—0.07 pct净利率3.10%,yoy—0.14pct,qoq—3.63 pct 22 Q1资本支出金额13.71亿元,yoy—25.65%,R&D费用金额24.06亿,yoy—7.82%公司转型初期增加的资本性支出和R&D费用同比减少22Q1的资产负债率为54.08%,yoy+1.95pct,财务稳定性良好22Q1年末现金及等价物余额为796.06亿元经营活动现金流量17.57亿,同比—75.88%,系销售产品现金流入减少所致扎根大陆,公司成长逻辑不变:云计算+数据中心需求+元宇宙基础设施/WiFi 6/6E设备+5G+车联网产品布局的白色品牌1)元宇宙基础设施:基站,400G路由器,基站RU,小基站,Open—RAN方案均有布局,加强元宇宙基础设施,WiFi6/6E无线路由器出货量增长良好2)5G+布局:5G+车联网产品包括边缘计算模块,5G OBU和车联网模块等自动驾驶+无人驾驶趋势日益增强,摄像头,毫米波等传感数据不断增加,带动ACU需求增长3)云计算:加大数据中心节能技术研发,推出浸没式液体冷却技术一站式解决方案,模块化数据中心FoxMOD的成功试点,端到端,边缘,云端的数据采集,传输,计算新架构逐渐成型,推动了公司自动驾驶产品+AI GPU服务器产品的出货看好公司中长期逐步实现产业互联网转型,通过跨行业,跨领域的赋能转型服务,不断拓展行业业务线iCloud工业互联网平台转型逐渐进入变现期,项目开发,产品输出,已服务八大行业1300多家企业,成长空间较大基于海量数据的优势和数字化技术的应用,公司实现自身智能制造的数字化转型同时为行业大型,标杆企业提供以灯塔工厂+数字化制造平台为核心的灯塔工厂整体解决方案,使能行业数字化转型截至21年底,公司已孵化10家内部灯塔工厂,协助超过50个行业实现行业数字化转型加快半导体+新能源汽车+元宇宙基础设施和产业应用布局,多维布局开启第二条增长曲线半导体:建立半导体产业互联网生态,重点布局先进封装,测试,设备与材料,EDA软件,芯片设计等领域,实现价值链延伸,新能源汽车:瞄准新能源汽车三大领域——电驱动控制,智能汽车,车联网,推动新能源汽车轻量化,节能化,智能化发展,元宇宙基础设施与工业应用协同:在工业领域持续发力多元化应用,以灯塔工厂的建设方案打造工业元宇宙投资建议:维持公司22年或23年净利润227亿元,253亿元的盈利预测风险:宏观经济波动,原材料价格波动,新业务进展不及预期,疫情恶化

工业富联601138季报点评:22Q1业绩逆势增长盈利能力坚挺

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