利好政策接踵而至头部券商竞相提升“含基量”

经纪赛车资产管理细分赛道据华安证券6月17日公告，经董事会审议通过，公司同意为拟设立的资管子公司提供最高10亿元的净资本担保承诺

数据显示，目前注册券商资管子公司20家，郑东资管，国泰君安资管，浙商资管等8家公司获批公募牌照，此外，中银国际证券，山西证券等6家券商获得母公司层面公募牌照。

CICC研究部非银金融行业及金融科技行业首席分析师，执行总经理姚泽宇对《证券日报》记者表示，各大券商正在加紧布局资管公募化主要原因可能在三个方面:一是资管新规净值化管理背景下，券商主动管理转型压力有点大，其次，在居民资产配置的拐点下，以公募基金为代表的专业化资产管理机构迎来发展机遇，因此公募基金市场成为券商推动资产管理业务转型，分享居民资产入市红利的主战场最后，近期公募牌照申请已经出炉，为证券公司资管公募化提供政策支持

证券公司设立资产管理子公司

为获得公募牌照做准备。

最近监管层多问加强公募基金经理队伍日前，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，明确提出调整优化公募基金牌照制度，适度放宽同一主体下的公募牌照数量，支持证券资产管理子公司，保险资产管理公司，银行理财子公司等专业资产管理机构依法申请公募基金牌照，从事公募基金管理业务日前，证监会发布《公募证券投资基金管理人监督管理办法》及其配套规则，其中提到，在继续坚持基金管理公司一参一控政策的前提下，适度放宽公募牌照数量限制，允许同一集团旗下证券资产管理子公司，保险资产管理公司，银行理财子公司等专业资产管理机构申请公募牌照

孙桂平表示，在政策加持下，券商申请公募牌照的动力充足，有利于进一步聚焦理财业务，增加资产管理业务规模，在蓬勃发展的公募基金行业占据一席之地。

公开资料显示，目前，中信证券，CICC等7家证券公司设立资产管理子公司正在证监会审批流程中，除华安证券外，国联证券，国信证券等数家公司也已宣布成立资产管理子公司。

姚泽宇认为，在后资管新规时代，证券公司设立资产管理子公司，有助于其完善买方投研体系和文化机制，加快转型，注重主动管理，与母公司形成多业务条线协同，提高业务效率和市场竞争力同时，设立资管子公司有利于为下一步获得公募牌照做准备，尤其是近期一参一控一牌照正式落地后，有望成为券商提升基础量，推进公募化的重要抓手

获得公募牌照后，资管子公司可以通过公募产品丰富产品线，满足投资者的多元化需求，更好地承接大集合向公募产品的转移同时，通过公募基金更加激烈和市场化的竞争环境，倒逼提升主动投研，风控和销售的综合能力，有助于提升差异化竞争力，实现客户资产留存，在居民资产入市的同时分享公募基金市场的快速发展红利姚泽宇说道

证券公司公开发行的转型

我们需要在三个方面做出努力。

不过，券商‘公募’转型也会面临一些挑战，需要在内部管理，合规风控，信息披露等制度体系建设上加强孙桂平认为，目前，基金公募行业竞争日趋激烈，券商正在进行公募化转型尤其是中小券商，更需要明确自身优势和定位，立足大资管业务核心，深挖公司特色，构建差异化竞争力

在姚泽宇看来，未来券商公募化转型需要从三个方面入手一是要建立健全投研风险控制体系，提高主动管理能力包括建立市场化的激励机制，培养和引进高素质的投研人才，延长绩效考核周期，引导长期价值投资，加强金融科技赋能，建立高标准的全面合规风险控制体系

二是丰富产品矩阵，打造特色拳头产品，满足多元化投资者需求姚泽宇表示，在推动公募转型的过程中，一方面券商要积极开发标准化的公募产品，丰富原有的私募产品矩阵，另一方面，要结合自身业务和客户禀赋，打造主动权益，FOF，量化，公募REITs，固定收益+等特色资产管理产品线，满足客户需求，同时打造拳头产品，提高客户资产留存

"三是加强业务条线协调，建设渠道服务能力."姚泽宇介绍，在居民财富积累+资产配置的拐点下，理财业务迎来黄金发展期券商在加强主动投研能力的同时，也要持续提升财富管理的客户业务能力，通过数字化转型和投研团队建设，持续加强前端获客和多维度客户陪伴，优化渠道服务能力，同时，充分发挥财富管理和资产管理的业务协同效应，为合适的客户匹配优质产品，从资产管理产品的供给端和客户端两方面共同推动公募转型

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