捷顺科技002609：疫情导致业绩低于预期新业务增长迅速

事件: 公司发布2021年报，2022实现归母净利润1.61亿元，同比增长0.93% 投资要点: 公司2021年手打疫情以及地产商暴雷，业绩低于预期 公司21 年实现营收15.05 亿元，同比增长9.75%，归母净利润为1.613 亿元，同比增长0.93%，扣非净利润为1.447 亿元，同比增长9.20%，经营性现金流为3188 万元，同比下降79.28%2021 年由于各类原材料大幅涨价，地产行业调控对新建项目影响加大等不利因素，以及受国内各地区疫情反复的影响，公司今年业绩增速明显放缓，现金流能力有所削弱 捷停车累计用户数达7500万，同比增长134%，智慧停车场新增5000个，同比增长约31%，超市场预期 捷停车21年年末较年初的用户数增长约4300万，智慧停车场新增约5000个截至21年年底，公司捷停车业务累计用户数达7500万，同比增速超134%，智慧停车场新增5000个，同比增速约31%公司智慧停车业务数据快速增长，规模化优势进一步体现 云托管业务目标新增4900条，稳步推进，将大幅优化公司现金流 根据公司公告，公司2021年底新增云托管4900道，云托管目前正加速中考虑到云托管按月收款，累计确认收入特点，未来大幅优化公司现金流时常置换业务推出将增厚公司新业务增速 维持公司买入评级，目标价15.50元 调整预计公司2022—2024年营收分别为17.31，20.25，24.30亿元，归属母公司净利润2.34，3.02，3.95亿元，对应EPS 分别为0.36，0.46，0.61元，对应当前股价PE为21，16，12倍，考虑到公司新业务占比不断提升，维持目标价15.50元，对应22年PE43倍，维持公司买入评级

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